Kron-kundene laster opp med rentefond og småselskaper

Rentefeberen herjet blant Kron-kundene i august. Samtidig sprer flere risikoen ved å kjøpe fond med små og mellomstore selskaper.

Storebrands Kron-kunder kjøpte fond for 1 000 millioner kroner i august. Med salg på 298 millioner kroner endte netto innskudd på 702 millioner kroner.

I år har stadig flere investorer sett mot alternativer til den teknologitunge verdensindeksen. August bekrefter årets store trend: Åtte av de ti mest kjøpte aktive fondene blant Kron-kundene var rentefond.

– For første gang på mange år kan investorer nå få aksjelignende avkastning til lavere risiko. Det gjør rentefond interessante også for erfarne aksjesparere, sier Joar Hagatun, senior porteføljeforvalter i Kron.

Han mener utviklingen forteller at mange ønsker bedre balanse mellom avkastning og risiko, og at flere vil bygge en portefølje som tåler mer uro. Dagens rentenivå gjør at rentefond kan tilby en effektiv rente på mellom fem og åtte prosent.

Venter spent på Norges Bank

Det er knyttet spenning til Norges Banks rentemøte og pengepolitiske rapport, mot slutten av september. En eventuell renteheving kan gi nok en boost for avkastningen i rentefond med kort rentebinding.

– Rentebildet er fortsatt usikkert. Vi tror sannsynligvis det kommer en renteheving i september. Samtidig har boligmarkedet vært tregere enn ventet og inflasjonen i sommer var noe lavere enn fryktet. Det gjør utfallet mer åpent, og inflasjonstallene for august og signaler fra regionalt nettverk vil nok avgjøre hvilken vei Norges Bank tipper, sier Hagatun.

AI-bensin fyrer markedet

Selv om rentefond dominerer topplisten på aktive fond, dominerer globale indeksfond med stort innslag av kunstig intelligens-selskaper fortsatt listen over mest kjøpte passive fond.

– Kundene fortsetter å investere i kunstig intelligens gjennom globale indeksfond. Da får de eksponering mot de største og mest lønnsomme selskapene, uten å måtte gjette hvem som blir den endelige vinneren av AI-kappløpet, sier Hagatun.

I august befestet Nvidia posisjonen som verdens største børsnoterte selskap, etter å ha levert sterkere resultater enn ventet. Investorene fortsetter å kjøpe aksjer i selskaper som bygger AI-infrastruktur, fra databrikker og skytjenester til datasentre og programvare. Også nylig børsnoterte SpaceX, som nå inngår i globale indeksfond, har bidratt til å holde teknologiinteressen høy.

– AI er fortsatt den viktigste trenden i markedet. Forskjellen fra tidligere er at investorene nå er mer opptatt av lønnsomhet og kontantstrøm enn bare vekstfortellinger, sier Hagatun.

Sprer risikoen i nye retninger

Samtidig ser Hagatun tegn til at investorene har blitt mer bevisste på risikoen som følger av økt konsentrasjon av AI-relaterte selskaper i global- og fremvoksende markeder indeksfond.

– Kunstig intelligens kommer trolig til å være en av de viktigste drivkreftene i verdensøkonomien i mange år fremover. Men når noen få AI-selskaper står for stadig større andel av avkastningen, blir det enda viktigere å tenke på spredning av risiko, sier han.

På topplisten over mest kjøpte indeksfond i august har KLP sitt nye KLP Aksje Verden All Cap Indeks kommet inn, et fond som kombinerer global indeks, fremvoksende markeder og småselskapsindeksen. Vi finner også et rent «small cap»-fond fra samme leverandør lengre ned på listen.

– Børsfesten har lenge vært dominert av gigantene. Nå finner investorene frem til småselskapsfondene, som nok er et tegn på at flere tror oppgangen kan bre seg ut, avslutter Hagatun.

Selger seg ut av kjernekraft

På listen over de mest solgte fondene i august har en tidligere favoritt lansert i 2024 nå kommet inn, DNB Nuclear Energy. Fondet har hatt en avkastning på 13 prosent hittil i år, og er et indeksfond som skal fange den strukturelle trenden innenfor satsning på kjernekraft.

– Fondet er i det korte bildet inne i en motbakke, og har falt 10 prosent siste seks måneder. Mange har kanskje innsett at bransjespesifikke fond og råvaretunge sektorer som kjernekraft svinger mye, og at veien fra hype til fall kan være kort avslutter Hagatun.

Mest kjøpte aktive fond august

1, Heimdal Høyrente

2, Holberg Kreditt

3, KLP Likviditet

4, Storebrand Nordic High Yield

5, DNB Teknologi

6, Alfred Berg Optimal

7, Storebrand Likviditet

8, Storebrand Kort Kreditt IG

9, KLP FRN

10, Fondsfinans High Yield

Mest kjøpte indeksfond august

1, Kron Indeks Global

2, KLP Aksje Verden All Cap Indeks

3, KLP AksjeGlobal Indeks

4, Storebrand Indeks - Alle Markeder

5, Storebrand Indeks - Norge

6, KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks

7, KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks

8, KLP AksjeGlobal Indeks Valutasikret

9, KLP AksjeNorge Indeks

10, DNB Norge Indeks

Mest solgte fond august

1, Delphi Global Valutasikret

2, Kraft Corporate Bonds

3, FIRST Global Focus

4, DNB Nuclear Energy

5, Storebrand Fremtid 80

6, DNB USA Indeks

7, Alfred Berg Income

8, SKAGEN Kon-Tiki

9, DNB European Defence

10, Handelsbanken Aktiv 100